Его функции выполнял Англо-Палестинский Банк еврейского национального агентства, поменявший имя на Национальный Банк Израиля (ивр. בנק לאומי לישראל‎) и перенёсший штаб-квартиру из Лондона в Тель-Авив вскоре после подписания декларации независимости.

В настоящее время (2009 год) возглавляет Банк Израиля Стенли Фишер.

Центральный банк Израиля — посредник между государством и остальной экономикой через банки. В качестве такого учреждения он призван регулировать денежные и кредитные потоки с помощью инструментов, которые закреплены за ним в законодательном порядке.

Центральный банк Израиля является органом регулирования, сочетающим черты банка и государственного ведомства. Центральный банк не всегда принадлежит государству. Но даже если государство формально не владеет его капиталом (США, Италия, Швейцария) или владеет частично (Бельгия — 50%, Япония — 55%), центральный банк выполняет функции государственного органа.

По своему положению в кредитной системе центральный банк играет роль «банка банков», т. е. хранит обязательные резервы и свободные средства коммерческих банков и других учреждений, предоставляет им ссуды, выступает в качестве «кредитора последней инстанции», организует национальную систему взаимозачетов денежных обязательств либо непосредственно через свои отделения, либо через специальные расчётные палаты.

Основные функции Центрального банка Израиля:

• Эмиссия банкнот;
• Проведение денежно-кредитной политики;
• Рефинансирование кредитно-банковских институтов;
• Проведение валютной политики;
• Регулирование деятельности кредитных институтов;
• Функции финансового агента правительства

Активы Центрального банка: золотовалютные резервы; кредиты центрального банка, выданные правительству и коммерческим банкам; государственные облигации.

Пассивы: депозиты коммерческих банков в ЦБ (обязательные резервы и дополнительные депозиты); наличные деньги, которые ЦБ выпустил в обращение; счета казначейства, которые обслуживает ЦБ; капитал ЦБ Средства кредитных организаций.